IOSG：Fintech 融合加密底层的下一个十年
IOSG 发文《当 Fintech 融合加密底层，数字金融的下一个十年》，作者 Benji Siem 指出金融科技正呈现两大趋势：一是基础设施优先、以稳定币降低摩擦并提升结算速度的结构性转变；二是多轨道、可编程货币的合规外壳与分发优势。文章认为稳定币充当桥梁、DeFi 作为后端基础，Leads 通过大规模分发、信任与控管实现可持续盈利。
#DeFi
吴说区块链AI 评分2222 Odaily 星球日报AI 评分6262 股票代币化繁荣背后：谁在赚钱，谁在替人做嫁衣
Foresight News 编译 @Decentralisedco 的研究，梳理链上股票敞口的两条路径：代币化股票合计 32.1 亿美元，30 天涨 10%；trade[XYZ] 上股票、指数和 ETF 永续未平仓合约 30.1 亿美元，相当于链上股票代币总价值的 94%。
PANewsAI 评分6262 CoinW研究院：HyperEVM 应用层全景，交易扩张、资金集中与协议演进
CoinW研究院发布 HyperEVM 应用层全景报告，称 Hyperliquid 全平台未平仓合约约 135 亿美元，其中 HIP-3 市场约 35 亿美元，近 30 日协议费用约 6478 万美元、协议收入约 4881 万美元。
PANewsAI 评分6262 股票上链谁在赚取过路费：链上股票代币规模与价值链拆解
文章梳理链上股票敞口的两条路径：代币化股票代币合计价值32.1亿美元，30天涨10%；合成路径以永续合约支付股价变化，仅trade[XYZ]上股票、指数和ETF永续未平仓合约就有30.1亿美元，相当于所有链上股票代币总价值的94%。
Wu BlockchainAI 评分3030 Citrini Research 看好 ONDO、AAVE、UNI、ETHFI、PENDLE 等加密项目
Citrini Research 表示，传统资产代币化有望扩大链上交易、借贷与支付市场，其看好的标的包括 Coinbase、Robinhood、Circle、Securitize，以及 ONDO、AAVE、UNI、ETHFI、PENDLE 等加密项目，并提及 Hyperliquid、Lighter 和 Variational。
CoinDeskAI 评分5858 Robinhood Chain 交易量较 9 月中旬下降逾 40%，费用与交易同步走弱
Robinhood Chain 在 10 月 2 日至 8 日日均交易 620 万笔，较 9 月 10 日至 16 日的 1080 万笔下降 42%，日均活跃地址约 32.2 万个，下降 31%。
Wu BlockchainAI 评分6060 Castle Labs 报告：Hyperliquid 累计协议收入超 14 亿美元，HYPE 回购逾 12.6 亿美元
Castle Labs 的链上永续合约市场研究报告显示，Hyperliquid 累计协议收入已超过 14 亿美元，其中超过 12.6 亿美元用于在公开市场回购 HYPE。
ethresear.ch · 全部AI 评分3838 以太坊上的隐私稳定币：基于 USDC/USDT 的私密发行与 DeFi 可组合性
一份论文提出在以太坊上构建由 USDC/USDT 支持的隐私稳定币协议，通过智能合约实现无需信任、无需许可的铸造与赎回，并支持私密或匿名交易。该资产可直接接入现有 DeFi 借贷与交易生态，并支持开发者构建原生隐私应用，以及保密交易策略、选择性披露和隐私预测市场等用例。
ethresear.ch · 经济学精选AI 评分6262 BRO-AMM 预印本提出绑定对账预言机 AMM，模拟显示 ETH 上 LP 套利损失降约 68–79%
peersky 发布预印本 BRO-AMM，提出把区块链交易终局化的思路用于价格：交易即时执行，价格在稍后的对账阶段才最终确定，超出合理范围的价差返还给流动性提供者，交易者需先缴纳保证金，守规交易者可积累信誉降低后续费用。
推荐理由：作者用六个月 ETH/USDC 交易回放模拟，量化套利损失下降幅度，并提出把价格终局化与交易者保证金结合的机制思路。
Galaxy ResearchAI 评分3434 10/10 一周年：Galaxy Research 称 190 亿美元清算事件正成为加密历史中的一个小插曲
Galaxy Research 在 10/10 一周年回顾中指出，2025 年 10 月 10 日特朗普威胁对华加征 100% 关税后 24 小时内超 190 亿美元杠杆仓位被清算，创历史最大名义去杠杆，约 162 万个账户爆仓、87% 为多单，Hyperliquid 与 Bybit 占清算量 75%。
Multicoin CapitalAI 评分3636 Multicoin Capital：算力资本市场将率先在加密轨道上落地
Multicoin Capital 提出，算力正成为全球增长最快的资产类别，围绕 GPU 现金流将出现定价、融资与对冲市场，而这类算力资本市场最适合在加密轨道上构建。
Galaxy Research精选AI 评分6262 Galaxy Research：代币化股票不该盲目放进 AMM，S&P 500 全成分池一年跑输约 3%
Galaxy Research 以 S&P 500 全部 500 只成分为测试对象，回测把整个指数塞进单一 AMM 池的经济性，发现该池相对直接持有约损失 3% 的收益，在 5 个基点费率下需要约 45 倍年换手率才能打平，而 SPY 在传统金融的年换手率约为 16 倍。
推荐理由：用 S&P 500 全成分池回测拆解无常损失，给出分散度、偏度、峰度与盈亏平衡换手率的量化框架，可迁移到代币化股票的 AMM 选池。
Multicoin CapitalAI 评分3838 Multicoin Capital：RWA 上链将催生 DeFi 2.0 原语
Multicoin Capital 在系列文章第四篇中提出，随着国债、股票、公司信用、商品、外汇等 RWA 上链，DeFi 原语将从为 BTC、ETH、SOL、HYPE 等原生加密资产设计的 AMM、CDP 稳定币、浮动利率借贷池和永续合约，转向 CLOB、RFQ、propAMM、固定利率借贷、金库、利率衍生品、回购、暗池、组合保证金、期权和定期期货等 DeFi 2.0 原语。
Multicoin CapitalAI 评分5252 Multicoin 发布 Hyperliquid (HYPE) 分析与估值报告
Multicoin Capital 发布对 Hyperliquid (HYPE) 的完整分析与估值报告，称其自项目早期持续跟踪并在今年初建立大额仓位，HYPE 目前是其流动性基金最大持仓之一。